Рынки опасаются рецессии и чрезмерной агрессии Центробанков 

Мировые рынки завершают неоднозначную неделю снижением. Амплитуда колебаний продолжает снижаться, а торговые диапазоны – сужаться, в особенности на валютных рынках, где при этом сохраняется легкий восходящий уклон защитного доллара. После двух сессий падения индексы Уолл-стрит показали скромный отскок накануне – Dow и S&P 500 восстановились на 0,25% и 0,42% соответственно, а Nasdaq Composite финишировал непосредственно над уровнем открытия. 

Азия провела сессию пятницы преимущественно на отрицательной территории, однако к концу торгов большинство бенчмарков отыграло потери. Японский Nikkei 225 повысился на 0,36%, южнокорейский Kospi отскочил в пределах 0,2%, гонконгский Hang Seng набрал менее 0,1%, а китайский Shanghai Composite вырос на 0,44%. При этом поводов для проявления уверенного оптимизма по-прежнему нет. Число суточных заражений коронавирусом в Шанхае уже превышает 21 тыс. человек, что способствует ухудшению оценок временных рамок отмены локдауна и создает дополнительную угрозу для экономики. 

На глобальном уровне инвесторов беспокоит целый ряд событий и факторов, что выливается в осторожные торги и продажи акций на росте. Прежде всего рынки продолжают с тревогой мониторить события вокруг Украины, где продолжается военная спецоперация России и, похоже, не закончится в обозримом будущем. Тем временем мировая инфляция продолжает расти, в том числе из-за геополитики и во многом на фоне дорогих энергоносителей. Стремительный рост потребительских цен, в свою очередь, вынуждает Центробанк ужесточать политику через повышение ставок, которое создает угрозу для экономического роста, и без того пошатнувшегося на фоне событий в Украине. 

На этой неделе Федрезерв подтвердил свое твердое намерение идти по пути агрессивного ужесточения политики, причем одновременно через активное повышение ставок и сокращение баланса, тоже оперативными темпами. И все это несмотря на возрастающую угрозу рецессии, о которой с недавнего времени сигналит инверсия кривой доходности. 

Тем временем Центробанк Новой Зеландии на следующей неделе с большой долей вероятности повысит стоимость заимствований сразу на 0,5% и повторит этот шаг в мае, после чего на каждом заседании ставка будет подниматься на каждом заседании, но уже на 0,25% до тех пор, пока не достигнет 3,5% в апреле следующего года. Инфляция в стране продолжает нарастать, но и экономические перспективы существенно ухудшаются. Доверие бизнеса и потребителей существенно упало в начале этого года, а перебои в поставках рискуют нивелировать внутренние достижения экономики. Однако в силу усиливающегося мирового тренда борьбы с инфляцией, РБНЗ скорее всего закроет глаза на прочие сигналы от экономики, что только усилит волнения инвесторов.