Инвесторы в поисках альтернативы защитному доллару
Давление на фондовые площадки США ослабело на торгах в четверг, но никуда не исчезло, а волатильность остается высокой и, похоже, будет сохраняться не только до конца квартала, но и года. S&P 500, который потерял 0,6% после обвала на 4% днем ранее, стал еще на шаг ближе к медвежьему рынку и находится уже почти в 20% от рекордного максимума, отмеченного в январе. Dow Jones и Nasdaq лишились 0,75% и 0,26% соответственно.
С начала недели все три основных индекса потеряли порядка 3%. Весомый вклад в распродажи внесла тревожная квартальная отчетность. В частности, особое внимание привлекли Target и Walmart, результаты которых отразили негативное влияние повышенной инфляции. Даже после обвала на 24% в среду, по итогам вчерашней сессии бумаги Target упали еще на 5%. Эстафету приняла Cisco, которая обрушилась на 13,7% в ответ на не оправдавшие ожидания показатели квартальной прибыли и мрачный прогноз на текущий квартал.
В целом на рынке США в этом году прослеживается тенденция выхода инвесторов из дорогостоящих технологических бумаг с низкой прибылью. Проблема в том, что эта распродажа перекинулась и на другие сектора экономики, включая банки и ритейлеров. Это, в свою очередь, усиливает тревогу по поводу потенциальной рецессии, а значит, участники рынка будут пристально оценивать поступающую экономическую статистику на предмет замедления роста. К слову, вчерашние данные отразили рост недельного показателя обращений за пособиями по безработице, добавив беспокойства инвесторам.
Динамика доллара тоже подает сигналы в этом направлении. После кратковременной и непримечательной попытки возобновления роста, индекс USD снова двинулся на юг, продолжая развивать коррекцию от многолетних пиков. Котировки завершили вчерашние торги под отметкой 103,00 и остаются под давлением в пятницу. По мере роста рецессионных опасений, «американец» все меньше реагирует на ястребиные сигналы от ФРС, а трейдеры начинают присматриваться к альтернативным защитным активам (к тому же, более выгодным для покупки в сравнении с дорогим долларом).
К примеру, швейцарский франк энергично корректируется от трехлетних минимумов с начала недели, и за это время полностью отыграл потери, понесенные с начала мая. Японская иена тоже вернулась на уровни конца апреля, хотя и остается неподалеку от минимумов 20-летней давности. Золото, которое еще в понедельник торговалось на минимумах 2022 года, дошло до промежуточного сопротивления в районе 1850 долларов за тройскую унцию, прорыв которого расчистит путь к отметке 1900 долларов. Если в ближайшие дни игроки продолжат ликвидировать лонги по USD, металл может с легкостью вернуться к этому уровню. Однако важно не забывать, что бычий тренд по доллару остается в силе, и для его перелома потребуется гораздо более глубокий откат.